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汽车金融的无限战争,谁会是最终的剩者?

作者:太阳城 发布时间:2018-08-03 17:00

  一边是生者寥寥无几,前浪一波又一波死在沙滩上;一边是资本热情高涨,新玩家一波接着一波进场。

  这是汽车金融行业正在上演的“冰与火之歌”。

  官方数据显示,2017年全年,我国汽车产销量接近3000万辆,全国累计交易二手车1240万辆,为全球第一汽车大国。

  另一方面,根据罗兰贝格《2017中国汽车金融报告》,目前全球范围内汽车消费30%是现金购车,其余70%都借助金融杠杆。相形之下,我国汽车金融总体渗透率为35%左右,与发达国家尚有较大差距。

  数万亿市场空间与偏低的渗透率,让汽车金融看起来依然是一片浩瀚的蓝海。

  在P2P、现金贷等互联网金融风口偃旗息鼓的当下,许许多多创业者与投资者正在为汽车金融而疯狂。

  然而,理想丰满,现实残酷。

  1

  蜂拥而至

  最近,58集团高调宣布与庞大集团(601258,股吧)联手加码汽车金融,在行业里引起了较高的关注。毕竟,前者是国内知名的互联网公司,后者则是排名靠前的汽车经销商集团。

  这不过是本轮汽车金融战争升级的缩影。

  汽车金融原本是一个高度传统的市场,为资金密集型产业,由汽车金融公司和商业银行占据主导,在产品上以新车为主,二手车金融渗透率很低。

  在2013年以来的互联网金融大潮之中,车贷成为P2P行业的主要资产类型之一;2016年网贷监管办法出台之后,由于限额令的存在,房抵贷等大额资产萎缩,P2P车贷得到进一步发展。

  几乎同一时间,互联网公司背景的汽车金融业务开始生根发芽。2013年底,易车网成立汽车融资事业部,凭借流量优势,通过融资租赁的形式切入市场。

  还有一类玩家,不同于P2P和互联网公司,最典型的是成立于2014年的美利车金融,其开创了国内互联网+汽车金融结合的新模式,并拿到京东集团的战略融资。

  从2016年下半年开始,新车直租成为新的风口,以大搜车、车好多为代表,众多互联网背景的汽车交易平台蜂拥而至,并冒出了一堆野蛮生长的创业公司。

  蜂拥而来的还有资本,从互联网巨头到大型投资机构,纷纷加码这一赛道。

  大搜车于去年4月份宣布完成1.8亿美元D轮融资;11月,再次宣布完成3.35亿美金E轮融资。最新消息是,大搜车正在进行8亿美元的F轮融资。

  继去年完成4亿美元B轮融资和1.8亿美元B+轮融资之后,2018年3月1日,车好多集团宣布完成8.18亿美元C轮融资。

  另外,2017年下半年起,因为无场景、畸高利率、不当催收等问题备受质疑的现金贷行业,最终遭遇监管暴击,在一片腥风血雨之下,部分平台杀进汽车金融市场,诸如趣店、二三四五(002195,股吧)和达飞金融等。

  2018年以来,在一些知名或不知名的投资机构的扶持下,不断冒出来一些新的汽车金融平台,它们或者公开宣布融资,或者大肆做广告。

  汽车金融行业,从来没有这么热闹过。

  2

  危险游戏

  火热背后,汽车市场的复杂性,金融业务的专业性,使得新进入者低估了风险,尤其是二手车金融市场的高风险。

  鉴于汽车工业有着很高的成熟度和集中度,新车市场相对标准化,围绕车辆本身的风险极低,因此新车金融的核心是把控消费者的信用风险。

  然而,新车金融市场也远远不像看起来那么好做。

  以趣店为例,据财报披露,截至今年一季度,趣店旗下大白汽车共租出汽车6608辆;距离其此前提出的今年10万辆交易量的目标,似乎还很遥远。

  相形之下,二手车属于典型的非标准化市场,车辆本身千差万别,信息高度不透明,信任机制匮乏,交易撮合难度高,因此在未来很长一段时间里,二手车市场都很难真正互联网化。

  从另一个视角来说,新车金融的重点是消费者的信用风险,而二手车金融的风险点不仅在于消费者,还在于车本身,并且在加盟模式盛行的背景下代理风险突出。

  因此,二手车金融必然是一个重活、脏活,极大考验着平台的线下能力。

  在实际中,还要面对欺诈风险,尤其是团伙欺诈风险。过去两年的现金贷行业中,我们已经见识到网络黑产的破坏性,汽车金融并不例外,尤其在大干快上的行业狂热阶段。

  除了汽车市场本身的复杂性和风险性,汽车金融还要面临金融监管与金融市场的不确定性。

  在金融去杠杆的大背景下,包括资管新规在内的一系列强监管政策出台,迫使金融机构收紧了对外的资金合作,明助实贷被掐死,一些实力弱、背景差的玩家最先被金融机构抛弃,也就不得不退出市场。

  而在P2P备案几乎无限期拖延的情况下,汽车金融行业的价格战加速了P2P车贷市场的萎缩,一批批平台倒下了。